Page 116 - บทความแนวปฏิบัติที่ดี KM มทร.+2 ครั้งที่ 10
P. 116

110


                       โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศผู้ลงทุน ซึ่งสะท้อนขนาดตลาดและอ านาจซื้อ
               ภายในประเทศ ทั้งนี้เพราะการลงทุนของต่างประเทศเพื่อแสวงหาตลาด (market-seeking) ในต่างประเทศ

               ด้วยการขยายตลาดและรักษาส่วนแบ่งการตลาด ผลการศึกษาส่วนใหญ่พบความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับ
               การลงทุนโดยตรง กล่าวคือ ถ้าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศเพิ่มขึ้น ได้แก่ พัชราภรณ์  อัคคีสุวรรณ์
               (2548)  การศึกษาของภัทรภร  เพ็ญกุล (2550)   อภิรัตน์  จิตต์ช่วย (2554) ศุภศิว์  สุวรรณเกษร (2556)
               ธนญา  นันทิวรรธน์ (2556)

                       ส าหรับตัวแปรอัตราค่าจ้าง อัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ย และอัตราเงินเฟ้อ  มีความสัมพันธ์ในทิศ
               ทางตรงข้ามกับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ ส่วนอัตราแลกเปลี่ยนมีความสัมพันธ์เป็นไปได้ทั้ง
               สองทิศทางกับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ ได้แก่ การศึกษาของ กมลพร  มหาชัย (2546) อุเทน  ฉายา
               สกุลวิวัฒน์ (2546) พัชราภรณ์  อัคคีสุวรรณ (2548) อภิรัตน์  จิตต์ช่วย (2554) ธนญา  นันทิวรรธน์ (2556)

               นอกจากนี้ก็มีการสะสมทุนถาวรเบื้องต้นในประเทศที่มีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกับการลงทุนโดยตรงจาก
               ต่างประเทศ ซึ่งปรากฏในการศึกษาของศุภศิว์  สุวรรณเกษร (2556)

               ผลและอภิปรายผล

                       ผลการวิจัยสมการปัจจัยทางเศรษฐกิจที่มีผลต่อการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในเวียดนามด้วยวิธี
               ก าลังสองน้อยที่สุด (OLS) ปรากฏผล ดังนี้


                       Log FDI = 42.16 + 1.26 log (GDP) – 5.92 log(EXC) + 1.98 log(INF)
                          2
               Adjusted R    =    0.9277

                       ผลการศึกษาพบว่า ตัวแปรอิสระ ได้แก่ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) อัตราแลกเปลี่ยน

               เงินตราต่างประเทศ (EXC) และอัตราเงินเฟ้อ (INF) สามารถอธิบายการเปลี่ยนแปลงของตัวแปรตาม คือ การ
               ลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI)  ได้ร้อยละ  92.77  โดยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) มี
               ความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในเวียดนาม  (FDI)  สอดคล้องกับ
               สมมติฐานที่ก าหนดไว้ กล่าวคือ ถ้าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของเวียดนามเพิ่มขึ้นร้อยละ 1 จะท าให้

               การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.26
                       ส าหรับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (EXC) มีความสัมพันธ์กันในทิศทางตรงกันข้ามกับการ
               ลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในเวียดนาม (FDI)  สอดคล้องกับสมมติฐานที่ก าหนดไว้ กล่าวคือ ถ้าอัตรา

               แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของประเทศเวียดนามเพิ่มขึ้นร้อยละ 1  จะท าให้การลงทุนโดยตรงจาก
               ต่างประเทศในประเทศเวียดนามลดลงร้อยละ 5.92  ส่วนอัตราเงินเฟ้อ (INF)  กับการลงทุนโดยตรงจาก
               ต่างประเทศในประเทศเวียดนามมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกัน ซึ่งไม่เป็นไปตามสมมติฐานที่ก าหนดไว้ ส่วน
               หนึ่งเป็นเพราะอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจสูง ซึ่งดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศแม้ว่าจะมีอัตรา
               เงินเฟ้อสูงในช่วงที่ผ่านมา

                       โดยผลการศึกษาทิศทางความสัมพันธ์ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศและอัตราแลกเปลี่ยน
               สอดคล้องกับสมมติฐานที่ก าหนดไว้ และสอดคล้องกับการศึกษาของ พัชราภรณ์  อัคคีสุวรรณ์  (2548)
               การศึกษาของภัทรภร  เพ็ญกุล (2550)  อภิรัตน์  จิตต์ช่วย (2554) ศุภศิว์  สุวรรณเกษร (2556) ธนญา  นันทิ

               วรรธน์ (2556) ส่วนอัตราเงินเฟ้อไม่สอดคล้องกับสมมติฐานที่ก าหนดไว้
   111   112   113   114   115   116   117   118   119   120   121